中级财务管理资料(一)
1.已知甲公司股票的β值是1.2,必要收益率是18%,短期国库券的利率为6%。如果乙公司的β值是2,则乙公司股票的风险溢酬(即风险收益率)和必要收益率是多少?
2.已知甲公司持有A、B、C三种股票,资金比重为5:3:2,β值分别是1.6、1、0.5,市场平均风险报酬率为12%,无风险报酬率为8%。要求:
(1)计算甲公司投资组合的β系数及必要收益率
(2)如果甲公司期望的收益率为20%,则投资组合的β系数为多少?
3.某企业拟建一条生产线,建设起点需要一次性固定资产投资680万元,建设期为1年,建设期资本化的利息为50万元,建设期末需要无形资产投资180万元,开办费投资30万元,流动资金投资为50万元。项目固定资产寿命为10年,直线法折旧,期满有30万元净残值,无形资产按照5年期摊销,开办费于自投产开始年份一次摊销。投产后每年息税前利润分别为120、180、260、350、420、450、500、460、
(1)计算建设投资;
(2)原始投资;
(3)项目总投资;
(4)所得税前后净现金流量;
(5)所得税前后静态投资回收期(包括建设期)
4.公司生产周期为1年,全年材科需要量为
要求:(1)计算经济订货量
(2)计算原材料平均使用率
(3)计算经济订货量下的再订货点
(4)如果预计材料最大日耗用量为
5.资料:
单位:万元
项 目 |
金 额 |
平均总资产 平均净资产 营业收入 净利润 |
60000 40000 36000 9000 |
要求:
(1)计算营业净利率
(2)总资产周转率
(3)计算权益乘数
(4)计算净资产收益率,并采用杜邦体系进行分解计算。
6.企业某年度年销售收入净额为500000元,毛利率20%,流动资产100000元。流动负债80000元,存货4000元。要求:
(1)计算流动比率、速动比率。
(2)若年存货周转率达到16次,则平均存货余额是多少?
(3)若将应收账款控制在40000元的平均水平上,则应收账款周转率和周转期应该是多少?
7.某公司现有普通股100万股,股本总额为1000万元,公司债券为800万元。公司拟扩大筹资规模,有两个备选方案:一是增发普通股100万股,每股发行价格为10元;二是平价发行公司债券1000万元。若公司债券年利率为10%,所得税率为33%。
要求:
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差异点;
(2)如果该公司预期息税前利润为200万元,对两筹资方案做出择优决策。
8.某公司拟筹资5000万元,其中留存收益800万元,按两值发行债券2000万元,票面利率为10%,筹资费用率为2%;发行普通股2200万元,筹资费用率为5%;预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税率为33%。
要求:
(1)计算债券资金成本
(2)计算留存收益的资金成本
(3)计算普通股的资金成本
(4)计算综合资金成本
9.已知某公司2002年初所有者权益总额为2000万元,该年的资本保值增值率为125%(该年度没有出现因其所有者权益变化的客观因素)。2005年初负债总额为4000万元,所有者权益是负债的1.5倍,该年的资本积累率为200%。年末资产负债率为40%,年末流动负债4000万元,负债的年均利率为10%,经营活动现金流入量8000万元,经营活动现金流出量5000万元,全年固定成本总额为975万元,净利润为1005万元,适用的企业所得税税率为33%。
要求:计算该公司的下列指标:
(1)2002年年末的所有者权益总额;
(2)2002年年初的所有者权益总额;
(3)2002年年初的资产负债率;
(4)2005年年末的所有者权益总额和负债总额:
(5)2005年年末的产权比率;
(6)2005年的所有者权益平均余额和负债平均余额;
(7)2005年的息税前利润;
(8)2005年总资产报酬率;
(9)2005年已获利息倍数:
(10)2006年经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数;
(11)2002年年末2005年年末的三年平均增长率;
(12)2005年年末现金流动负债比率
(13)2005年年末盈余现金保障倍数
10.公司2006年每股营业收入100元,每股收益11元,每股营业流动资产18元,每股资本支出6元,每股折旧与摊销额2元,资产负债率40%,而且以后保持该资本结构不变。预计2007年营业收入增长率为10%,资本支出、折旧与摊销、净利润与营业收入同比例增长,每股营业流动资产占收入的20%。预计从2008年开始,股权自由现金流量将保持5%的增长速度,股权资本成本为10%。
要求:
(1)计算每股营业流动资产的增加额(2007年,下同)
(2)每股资本支出
(3)每股折旧与摊销额
(4)每股股权净投资
(5)每股股权自由现金流量
(6)每股股票价值
11.某基金公司,发行的是开发基金,2006年的有关资料如下:
项 目 |
年 初 |
年 末 |
基金资产账面价值 |
2000万元 |
3600万元 |
负债账面价值 |
300万元 |
500万元 |
基金资产市场价值 |
2500万元 |
5000万元 |
基金单位 |
1000万单位 |
1500万单位 |
假设公司收取首次认购费,认购费率为基金资产净值的5%,不再收取赎回费。
要求:
(1)计算年初的下列指标
①计算该基金公司基金净资产价值总额;
②计算基金单位净值;
③计算基金认购价;
④计算基金赎回价。
(2)计算年末的下列指标
①计算该基金公司基金净资产价值总额;
②计算基金单位净值;
③计算基金认购价;
④计算基金赎回价。
(3)计算2006年投资入的基金收益率
12.某企业2001年的实际销售收入为15000000元,利润总额为450000元,所得税率40%,分配给股东的利润为135000元,2001年资产负债表及其变动项目与销售的比率见下表。
项目 |
金额 |
占销售收入的百分比 |
项目 |
金额 |
占销售收入的百分比 |
现金 |
75000 |
0.5 |
应付票据 |
500000 |
无稳定百分比关系 |
应收账款 |
2400000 |
16.0 |
应付账款 |
2640000 |
17.6 |
存货 |
2610000 |
17.4 |
应付费用 |
105000 |
0.7 |
预付费用 |
10000 |
无稳定百分比关系 |
长期负债 |
55000 |
无稳定百分比关系 |
固定资产净值 |
285000 |
无稳定百分比关系 |
负债合计 |
3300000 |
|
|
|
|
实收资本 |
250000 |
无稳定百分比关系 |
|
|
|
留用利润 |
1830000 |
无稳定百分比关系 |
资产总额 |
5380000 |
|
负债及所有者权益合计 |
5380000 |
|
若预计2002年预计销售收入为18000000元,预计2002年要新增添设备一台,价值100000元,若销售净利率与留用利润比率不变,则2002年需从外部追加多少资金?
13.A公司2006年资产平均总额为5000万元,债务资金所占的比例为75%,债务资金中有80%属于银行借款,银行借款的利息费用是该公司全年利息费用的60%,2006年该公司的销售收入为15000万元,净利润为2250万元,该公司适用的所得税税率为33%。预计该公司2007年的经营杠杆系数和财务杠杆系数分别为1.5和2.4,预计2007年的销售增长率为20%。
要求:
(1)计算该公司2006年的全年利息费用;
(2)计算该公司2006年的边际贡献;
(3)计算该公司2006年的固定经营成本;
(4)计算该公司银行借款的资金成本率;
(5)计算该公司2006年的变动成本;
(6)计算该公司2007年的复合杠杆系数;
(7)计算该公司2007年的预计息税前利润增长率和每股收益增长率。
14.某企业每年需要耗用甲材料5000千克,该材料的单位采购成本为8元,单位存货变动储存成本为3元,平均每次订货成本1200元。
要求:
(1)计算经济订货批量:
(2)计算最佳订货次数;
(3)计算最佳订货周期;
(4)计算经济订货批量的相关总成本:
(5)计算经济进货批量平均占用的资金;
(6)假设材料的在途时间为4天,保险储备量为50千克,计算再订货点。
15.某产品的材料费用分析资料如下:
项 目 |
计划数 |
实际数 |
产品产量(件) |
200 |
240 |
单件材料消耗量(kg) |
—— 6 |
4 |
材料单价 |
5 |
6 |
材料费用(元) |
6000 |
5760 |
要求:
采用因素分析法(连环替代法)计算分析实际材料费用与计划出现差异的原因。
16.公司2006年度利润表信息如下:
项 目 |
金 额 |
一、营业收入 |
16400 |
减:营业成本 |
9200 |
营业税金及附加 |
600 |
销售费用 管理费用 |
1600 |
管理费用 |
1400 |
财务费用(利息支出) |
300 |
二、营业利润 |
3300 |
加:营业外收入 |
80 |
减:营业外支出 |
180 |
三、利润总额 |
3200 |
减:所得税(税率40%) |
1280 |
四、净利润 |
1920 |
要求:
(1)计算息税前利润
(2)计算已获利息倍数
(3)销售毛利及销售毛利率
(4)成本费用总额及成本费用利润率
(5)如果期初、期末资产总额分别为13000万元和15000万元,则总资产报酬率、总资产周转率、总资产周转期分别是多少?
17.公司运用标准成本系统控制甲产品的成本,甲产品每月正常生产量为500件,每件产品直接材料的标准用量为6公斤,每公斤的标准价格为1.5元;每件产品标准耗用工时为4小时,每小时标准工资率4元;制造费用预算总额为10000元,其中变动制造费用为6000元,固定制造费用为4000元。
本月实际生产了440件,实际材料价格1.6元/公斤,全月实际耗用
要求:
(1)编制甲产品标准成本卡。
(2)计算和分解产品标准成本差异(固定制造费用成本差异按三差异法计算)。